الأسهم خيارات علما الإفصاح

تعرف على أساسيات كيفية تداول خيارات الأسهم 8211 كال 038 شرح خيارات الخيارات يمكن أن تكون الارتفاعات والهبوط في الاستثمار في سوق الأوراق المالية تعصف بالأعصاب، حتى بالنسبة للمستثمرين الأكثر خبرة. أخذ المخاطر مع أموالك هو دائما مصدر قلق. ولحسن الحظ، هناك بعض استراتيجيات إدارة مخاطر الاستثمار التي يمكنك استخدامها عند متابعة استثمارات أكبر في سوق الأسهم. طريقة واحدة يمكنك الوصول إلى السوق دون خطر شراء الأسهم أو بيع الأسهم في الواقع هو من خلال الخيارات. ولأن الخيارات تتداول بسعر أقل بكثير من سعر السهم الأساسي، فإن خيار الاستثمار هو وسيلة أرخص للسيطرة على وضع أكبر في الأسهم دون أن تأخذ حقا ملكية أسهمها. الاستخدام الاستراتيجي للخيارات يمكن أن يسمح لك للحد من المخاطر مع الحفاظ على إمكانية تحقيق أرباح كبيرة، في جزء صغير فقط من تكلفة شراء أسهم الأسهم. ما هو بالضبط خيار الخيار هو الحق في شراء أو بيع ضمان بسعر معين ضمن إطار زمني محدد. بدلا من امتلاك الأسهم مباشرة، يورسكور جعل الرهان المحسوب على مستقبل سعر ستوكرسوس ضمن الفترة الزمنية المحددة من قبل الخيار. أفضل شيء عن الخيارات هو أن لديك حرية اختيار ما إذا كان أو لم يمارسها. إذا كنت الرهان خاطئ، يمكنك فقط السماح تنتهي خياراتك. على الرغم من يورسكود تفقد التكلفة الأصلية للخيارات، يمكنك أيضا تجنب خسائر ضخمة كنت قد تكبدت خلاف ذلك قد دفعت الثمن الكامل للسهم. مع كل هذا الحديث عن كيفية خيارات كبيرة، يبدو أن الجميع يجب شراء الخيارات، الحق بعد كل شيء، ثرسكور أرخص ويكون أقل خطر. حسنا، ليس بهذه السرعة. دونرسكوت ننسى شيئين: الجانب المحدود من الخيارات حقيقة أن كنت دونرسكوت تملك بالفعل ملكية الأسهم حتى يورسكوف تمارس الخيارات الخاصة بك إرسكول خوض مزيد من هذه المخاطر في سياق الأمثلة أدناه لكلا الدعوة ووضع الخيارات. الآن، هنا هو تحليل مفصل من النوعين الأساسيين من الخيارات: وضع الخيارات وخيارات الدعوة. كيف خيارات الاتصال العمل عند اختيار خيار الاتصال، يوركور دفع ثمن الحق في شراء أسهم بسعر معين ضمن إطار زمني محدد. ضع في اعتبارك مثالا تبيع فيه أسهم نايك (نيس: نك) 90 في يوليو. إذا كنت تعتقد أن السعر سوف يزيد على مدى الأشهر القليلة المقبلة، هل يمكن شراء خيار لمدة ستة أشهر لشراء 100 سهم من نايك بحلول 31 يناير في 100. سوف تدفع ما يقرب من 200 لهذا الخيار الدعوة على افتراض أنها تكلف حوالي 2 للسهم الواحد (تذكر أنه يمكنك شراء فقط في 100 زيادات حصة عندما يتعلق الأمر خيارات)، والتي بدورها تعطيك خيار الحصول على 100 سهم من نايك في أي وقت خلال الأشهر الستة المقبلة. قارن ذلك إلى 9000 كنت قد دفعت كنت ترغب في شراء أسهم مباشرة (90 مضروبا في 100 سهم) والفرق كبير. السيناريو 1: في 10 ديسمبر، إذا كانت أسهم نايكي تتداول عند 115، يمكنك ممارسة خيار المكالمة وصافي ربح 1،300 (الربح 15 للسهم مضروبا في 100 سهم ناقص 200 الاستثمار الأصلي). يمكنك بدلا من ذلك اختيار لتحقيق الربح عن طريق إعادة بيع الخيار الخاص بك في السوق المفتوحة لمستثمر آخر. وهذا غالبا ما يؤدي إلى كسب مماثل. السيناريو 2: إذا، ومع ذلك، انخفضت أسعار سهم نيكرسكوس ولم تصل أبدا 100 خلال فترة الستة أشهر، هل يمكن السماح فقط الخيار تنتهي وحفظ المال الخاص بك. وفقدان الوحيد الخاص بك سيكون الأصلي 200 التكلفة. الآن، ليترسكوس تحليل المخاطر المحتملة للاستثمار في الخيارات. أولا، في السيناريو 1 حيث سهم نيكرسكوس أبدا تصل إلى 100 وتخسر ​​200 كامل الاستثمار الأصلي، ما كان لديك فقدان نسبة 100 كما سيئة في اليوم أو السنة كما كان أي شخص في سوق بيع الأسهم، يورسكول نادرا ما تجد شخص الذي تكبد 100 خسارة. الطريقة الوحيدة التي يمكن أن يحدث هذا هو إذا كانت الشركة الكامنة قد أفلست وذهب سعر سهمها إلى الصفر. كما ترون، يمكن للخيارات أن تؤدي إلى خسائر فادحة. خاصة عند تحليلها من وجهة نظر مئوية. لمزيد من التوضيح هذه النقطة، ليترسكوس يقول كان نيكرسكوس سعر السهم 99 في اليوم الأخير يمكنك ممارسة الخيارات الخاصة بك. بالطبع، كنت وندرسكوت ممارسة لهم لأنك سوف تفقد الدولار على كل سهم. ولكن ماذا لو كنت قد استثمرت بدلا من 9000 للسهم الفعلي وامتلك 100 سهم. حسنا، في هذا اليوم الذي ملحوظ ستة أشهر من الاستثمار الأصلي، سيكون لديك 10 مكاسب (99 مقابل 90). تخيل أن: 100 خسارة (خيارات) مقابل 10 كسب (الأسهم). كما ترون، مخاطر الخيارات كانرسكوت مبالغة. ولكي نكون منصفين، فإن العكس صحيح في الاتجاه الصعودي. إذا كان السهم يتداول في أعلى من 100، سيكون لديك أعلى بكثير كسب نسبة مع خيارات من الأسهم. على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول عند 110، فإن ذلك يعني 400 ربح (10 ربح مقارنة بالاستثمار الأصلي 2 للسهم الواحد) للمستثمر الخيار و 22 ربح تقريبا لمستثمر الأسهم (20 ربح مقارنة بالأصل 90 (. وأخيرا، مع امتلاك الأسهم، لا يوجد شيء من أي وقت مضى اضطر لك لبيع. على سبيل المثال، إذا بعد ستة أشهر، وأسهم نايك قد انخفض، يمكنك ببساطة التمسك السهم إذا كنت تشعر أنه لا يزال لديه إمكانات. وبعد عام، إذا ذهب إترسكوس بشكل كبير، يورسكول كسب مكاسب كبيرة دون أن تتكبد أي خسائر. ومع ذلك، هل اخترت الاستثمار في الخيارات، كنت ببساطة قد اضطر إلى تكبد خسارة 100 بعد ستة أشهر مع أي خيار للتمسك بها حتى لو كنت تشعر بأن السهم سوف ترتفع من هناك. وهكذا، كما ترون، هناك إيجابيات وسلبيات رئيسية من الخيارات، وكلها تحتاج إلى أن تكون على وعي تام قبل أن يخطو إلى هذه الساحة الاستثمار مثيرة. كيفية وضع خيارات العمل خيار الخيار هو عكس خيار المكالمة تماما. هذا هو خيار بيع ضمان بسعر محدد ضمن إطار زمني محدد. غالبا ما يشتري المستثمرون خيارات الشراء كشكل من أشكال الحماية في حالة انخفاض سعر السهم فجأة أو انخفاض السوق تماما. وضع خيارات تعطيك القدرة على بيع أسهمك وحماية محفظتك الاستثمارية من تقلبات السوق المفاجئة. في هذا المعنى، يمكن استخدام خيارات وضع كوسيلة للتحوط محفظتك، أو خفض المخاطر بورتفوليورسكو الخاص بك. في هذا المثال، تمتلك 100 سهم من أسهم كلوروكس (نيس: كلكس)، والتي اشتريتها مقابل 50 سهم. واعتبارا من 31 يناير، ارتفع السهم إلى 70 للسهم الواحد. كنت ترغب في الحفاظ على موقفكم في كلوروكس، ولكنك تريد أيضا لحماية الأرباح يورسكوفي المحرز، فقط في حالة انخفاض سعر السهم. لتلائم الاحتياجات الخاصة بك، يمكنك شراء خيار وضع ستة أشهر بسعر ضربة من 70 للسهم الواحد. السيناريو 1: إذا كان السهم كلوروكس يأخذ الضرب على مدى الأشهر القليلة المقبلة وينخفض ​​إلى 60 للسهم الواحد، يورسكور المحمية. يمكنك ممارسة الخيار الخاص بك وضع و لا تزال تبيع أسهمك ل 70 كل على الرغم من أن يتداول السهم بسعر أقل بكثير. وإذا كنت تشعر بالثقة من أن الأسهم كلوروكس سوف يتعافى، هل يمكن أن التمسك الأسهم الخاصة بك وببساطة إعادة بيع الخيار الخاص بك وضعت، والتي بالتأكيد سوف ارتفعت في السعر نظرا للغوص الذي أخذت الأسهم كلوروكس. السيناريو 2: إذا، من ناحية أخرى، أسهم كلوروكس الاحتفاظ تسلق، يورسكود السماح تنتهي الخيار الخاص بك ولا تزال تجني فائدة زيادة قيمة الأسهم التي تملكها. نعم، يورسكود تفقد على ما كنت استثمرت في الخيارات، ولكن كنت لا تزال هافنرسكوت فقدت الأسهم الأساسية. وبالتالي، هناك طريقة واحدة للنظر في هذا المثال هي أن الخيارات هي بوليصة التأمين التي قد أو قد لا ينتهي بها الأمر. كما ملاحظة جانبية سريعة، يمكنك شراء خيارات وضع حتى من دون امتلاك الأسهم الأساسية بنفس الطريقة كما خيارات الاتصال. لا يوجد شرط امتلاك الأسهم. تنطبق المخاطر نفسها كما هو مفصل في قسم خيارات الاتصال أعلاه. شراء خيارات وضع لديه القدرة على خسارة 100 إذا ارتفع السهم، ولكن أيضا إمكانية مكاسب ضخمة إذا انخفض السهم إلى أسفل حيث يمكنك ثم إعادة بيع الخيارات لسعر أعلى بكثير. خيارات كلمة النهائي هي وسيلة رائعة لفتح الباب أمام فرص استثمارية أكبر دون المخاطرة بمبالغ كبيرة من المال في الجبهة. ولكن تذكر أن خيارات التداول هي للمستثمرين المتطورين فقط. إذا يورسكور تاجر جديد مع حساب على الانترنت، دونرسكوت محاولة هذا بنفسك ما لم يتحدث يورشكوف مع المهنية ومريحة مع الأساسيات. وينشأ هذا التحذير من حقيقة أن تداول الخيارات يأتي مع الكثير من المخاطر التي تم تفصيلها أعلاه. وتتعلق هذه المعاملات بالتوقيت المناسب، وتتطلب يقظة شديدة. يمتلك المستثمرون المتطورون خبرة كافية للتعرف على استراتيجيات الخيارات ولديهم مستوى الراحة اللازم لاستخدامها. إذا يورسكور ليس دقيقا وتفوت الوقت المناسب لممارسة الخيار، أو الرهان الأولي الخاص بك ببساطة داسنرسكوت العمل بها، يمكنك أن تفقد طن من النقد في شكل 100 من الاستثمار الأولي الخاص بك. كما أن الخيارات ليست سوى جزء من استراتيجية الاستثمار ولا ينبغي أن تمثل محفظة كاملة. هل استفدت من خيارات وضع أو الاتصال هل لديك أي قصص نجاح أو فشل مثيرة للاهتمام تخبرنا عن تجربتك مع الخيارات في التعليقات أدناه. الاستجابات السريعة التعويض التنفيذي تتطلب قوانين الأوراق المالية الاتحادية الإفصاح واضحة وموجزة ومفهومة حول التعويضات المدفوعة للمدراء التنفيذيين ، والمدير المالي وبعض المسؤولين التنفيذيين الآخرين الرفيعي المستوى من الشركات العامة. تتضمن عدة أنواع من الوثائق التي تحتوي عليها ملفات الشركة لدى المجلس الأعلى للتعليم معلومات عن سياسات وممارسات التعويض التنفيذي للشركة. يمكنك العثور على معلومات عن الرواتب التنفيذية في: (1) بيان الوكيل السنوي للشركة (2) التقرير السنوي للشركة في النموذج 10-K و (3) بيانات التسجيل التي قدمتها الشركة لتسجيل الأوراق المالية للبيع للجمهور. أسهل مكان للبحث عن معلومات عن الراتب التنفيذي هو على الارجح بيان الوكيل السنوي. قد تحيلك التقارير السنوية عن الاستمارة 10-K وبيانات التسجيل ببساطة إلى المعلومات الواردة في بيان الوكيل السنوي، بدلا من تقديم المعلومات مباشرة. انقر هنا للحصول على معلومات حول كيفية تحديد موقع بيان الوكيل السنوي للشركة على الموقع SEC39s. في بيان الوكيل السنوي، يجب على الشركة الإفصاح عن المعلومات المتعلقة بمبلغ ونوع التعويض المدفوع إلى رئيسها التنفيذي، كبير الموظفين الماليين والموظفين التنفيذيين الثلاثة الأكثر تعويضا. كما يجب على الشركة الإفصاح عن المعايير المستخدمة في التوصل إلى قرارات التعويض التنفيذي والعلاقة بين ممارسات التعويض التنفيذي للشركة وأداء الشركات. جدول التعويضات ملخص هو حجر الزاوية في SEC39s الإفصاح المطلوبة عن التعويض التنفيذي. ويقدم جدول التعويضات الموجزة، في مكان واحد، نظرة شاملة عن ممارسات الأجور التنفيذية للشركة. ويحدد إجمالي التعويضات المدفوعة إلى المدير التنفيذي للشركة، وكبير الموظفين الماليين وثلاثة موظفين تنفيذيين آخرين يعوضون بدرجة كبيرة عن السنوات المالية الثلاث الماضية. ثم يتبع جدول التعويضات الموجزة جداول أخرى وإفصاح يحتوي على معلومات أكثر تحديدا عن مكونات التعويض عن آخر سنة مالية مكتملة. ويشمل هذا الكشف، من بين أمور أخرى، معلومات عن منح خيارات الأسهم وحقوق الأسهم الأسهم خطة الحوافز طويلة الأجل جوائز خطط المعاشات التقاعدية وعقود العمل والترتيبات ذات الصلة. وبالإضافة إلى ذلك، يوفر قسم التعويض والتحليل التعويض (لدكودمباردكو) الكشف السرد شرح جميع العناصر المادية للبرامج كومرسيالكوس التنفيذية التعويض. كما تشترط قوانين الأوراق المالية الاتحادية على الشركات وضع رواتب المسؤولين التنفيذيين المكشوف عنها للتصويت من قبل المساهمين فيما يسمى بأصوات "الدفع مقابل الدفع". ولا يطلب من الأصوات إلا أن تكون ذات طبيعة استشارية، ولكن يجب على كل شركة أن تكشف في مؤتمر نزع السلاح والتسريح وإعادة الإدماج ما إذا كانت سياساتها وقراراتها المتعلقة بالتعويض قد أخذت في الاعتبار نتائج آخر تصويت على أساس الدفع. ويطلب من الشركات أن يكون لها الأصوات على دفع الأجر إما كل واحد أو اثنين أو ثلاث سنوات. لمزيد من المعلومات حول هذه الأصوات يقول على الدفع، انظر نشرة المستثمر لدينا على القول على الدفع الأصوات. مالحظة: قرار الشركة بشأن مبلغ ونوع التعويض لمنح مسؤول تنفيذي هو قرار تجاري وليس ضمن اختصاص المجلس األعلى للتعليم. وبدلا من ذلك، يمتد اختصاص اللجنة القضائية إلى الإفصاح عن المعلومات، مؤكدا أن الجمهور المستثمر يوفر الكشف الكامل والعادل عن المعلومات المادية التي تستند إليها قرارات الاستثمار والقرارات المتعلقة بالاستثمار. وفي هذا الصدد، تتطلب قوانين الأوراق المالية الاتحادية الكشف عن مبلغ ونوع التعويض المدفوع إلى الرئيس التنفيذي للشركة وغيرها من الموظفين التنفيذيين المعوضين للغاية. إسو: المحاسبة للموظفين خيارات الأسهم بي ديفيد هاربر الصلة فوق الموثوقية لن نعيد النظر في النقاش الساخن على ما إذا كانت الشركات يجب أن تكلف خيارات الأسهم الموظف. ومع ذلك، ينبغي أن نضع أمرين. أولا، أراد الخبراء في مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) المطالبة بخيارات الخيارات منذ حوالي التسعينيات. على الرغم من الضغوط السياسية، أصبح التكليف حتميا نوعا ما عندما طلب مجلس المحاسبة الدولي (إاسب) ذلك بسبب الدفع المتعمد للتقارب بين معايير المحاسبة الأمريكية والمعايير الدولية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر الجدل حول تكثيف الخيار). ثانيا، من بين الحجج هناك نقاش مشروع بشأن الصفات الأساسية للمعلومات المحاسبية: الصلة والموثوقية. وتظهر البيانات المالية معيار الصلة عندما تشمل جميع التكاليف المادية التي تكبدتها الشركة - ولا أحد ينكر على نحو خطير أن الخيارات هي تكلفة. وتحقق التكاليف المبلغ عنها في البيانات المالية مستوى الموثوقية عند قياسها بطريقة غير منحازة ودقيقة. وكثيرا ما تتصادم هاتان الصفات ذات الصلة والموثوقية في الإطار المحاسبي. على سبيل المثال، يتم إدراج العقارات على أساس التكلفة التاريخية لأن التكلفة التاريخية هي أكثر موثوقية (ولكن أقل أهمية) من القيمة السوقية - أي أننا يمكن قياس مع موثوقية كم أنفق لشراء العقارات. ويعارض معارضو المصروفات الأولوية للموثوقية، ويصرون على أن تكاليف الخيار لا يمكن قياسها بدقة متناسقة. فاسب يريد إعطاء الأولوية للأهمية، معتقدا أن يكون صحيحا تقريبا في التقاط التكلفة هو أكثر أهميةالصحيح من أن تكون خاطئة على وجه التحديد في حذفه تماما. الإفصاح مطلوب ولكن لم يتم الاعتراف حتى الآن اعتبارا من مارس 2004، والقاعدة الحالية (فاس 123) يتطلب الكشف ولكن ليس الاعتراف. وهذا يعني أنه يجب اإلفصاح عن تقديرات تكاليف الخيارات كحاشية، ولكن ال يجب إثباتها كمصروف في بيان الدخل، حيث أنها ستخفض الربح المعلن) األرباح أو صافي الدخل (. وھذا یعني أن معظم الشرکات تعبر بالفعل عن أربعة أرباح للسھم الواحد (إيبس) - إلا إذا اختارت طواعية الاعتراف بالخیارات کما فعلت المئات بالفعل: في بیان الدخل: .1 العائد الأساسي للسھم .2 العائد علی السهم المخفف 1. العائد الأساسي للسھم الأساسي 2. برو فورما المخفف إبس المخفف إبس يلتقط بعض الخيارات - تلك التي هي قديمة وفي المال وهناك تحد رئيسي في حساب إبس هو التخفيف المحتمل. على وجه التحديد، ما الذي نفعله مع خيارات معلقة ولكن غير ممارسة، الخيارات القديمة الممنوحة في السنوات السابقة التي يمكن تحويلها بسهولة إلى أسهم عادية في أي وقت (وهذا ينطبق ليس فقط خيارات الأسهم، ولكن أيضا الديون القابلة للتحويل وبعض المشتقات). المخفف تحاول إبس الحصول على هذا التخفيف المحتمل عن طريق استخدام طريقة أسهم الخزينة الموضحة أدناه. لدينا شركة افتراضية لديها 100،000 سهم مشترك المعلقة، ولكن لديها أيضا 10،000 الخيارات المعلقة التي هي كل شيء في المال. أي أنه تم منحهم بسعر ممارسة 7 ولكن السهم ارتفع منذ ذلك الحين إلى 20: إبس الأساسي (صافي الدخل المشترك الأسهم) بسيط: 300،000 100،000 3 للسهم الواحد. تستخدم إبس المخففة طريقة الخزينة للإجابة على السؤال التالي: افتراضيا، كم عدد الأسهم العادية التي ستكون معلقة إذا تم ممارسة جميع الخيارات في المال اليوم في المثال الذي تمت مناقشته أعلاه، فإن التمرين وحده سيضيف 10،000 سهم عادي إلى قاعدة. ومع ذلك، فإن ممارسة محاكاة توفر للشركة نقود إضافية: ممارسة عائدات قدرها 7 لكل خيار، بالإضافة إلى فائدة ضريبية. الفائدة الضريبية هي نقدية حقيقية لأن الشركة تحصل على تخفيض الدخل الخاضع للضريبة عن طريق كسب الخيارات - في هذه الحالة، 13 لكل خيار ممارسة. لماذا لأن مصلحة الضرائب الأمريكية ستجمع الضرائب من أصحاب الخيارات الذين سيدفعون ضريبة الدخل العادية على نفس الربح. (يرجى ملاحظة أن الفوائد الضريبية تشير إلى خيارات الأسهم غير المؤهلة، وما يسمى بخيارات الأسهم الحافزة قد لا تكون ضريبية قابلة للخصم للشركة، ولكن أقل من 20 من الخيارات الممنوحة هي إسو). دعونا نرى كيف 100،000 سهم مشترك تصبح 103،900 سهم مخففة بموجب طريقة الخزينة، والتي تذكر، على أساس عملية محاكاة. ونحن نفترض ممارسة 10،000 في المال خيارات هذا يضيف نفسه 10،000 سهم مشترك للقاعدة. ولكن الشركة تحصل على عائدات ممارسة 70،000 (7 ممارسة السعر لكل خيار) وفائدة ضريبة نقدية من 52،000 (13 كسب × 40 معدل الضريبة 5.20 لكل خيار). وهذا هو ضخم 12.20 الخصم النقدي، إذا جاز التعبير، لكل خيار للحصول على خصم إجمالي من 122،000. لإكمال المحاكاة، نفترض أن كل من المال الاضافي يستخدم لإعادة شراء الأسهم. في السعر الحالي من 20 للسهم الواحد، والشركة تشتري العودة 6،100 سهم. باختصار، تحويل 10،000 خيارات يخلق فقط 3،900 صافي أسهم إضافية (10،000 خيارات تحويلها ناقص 6،100 أسهم إعادة الشراء). هنا هو الصيغة الفعلية، حيث (M) سعر السوق الحالي، (E) سعر ممارسة، (T) معدل الضريبة و (N) عدد الخيارات التي تمارس: إبس برو الرسمي يلتقط الخيارات الجديدة الممنوحة خلال السنة لقد راجعنا كيف المخفف إبس يلتقط تأثير الخيارات المعلقة أو القديمة في المال الممنوحة في السنوات السابقة. ولكن ماذا نفعل مع الخيارات الممنوحة في السنة المالية الحالية التي لها قيمة جوهرية صفر (أي، على افتراض أن سعر ممارسة يساوي سعر السهم)، ولكنها مكلفة مع ذلك لأن لديهم قيمة الوقت. الجواب هو أننا نستخدم نموذج تسعير الخيارات لتقدير تكلفة إنشاء مصروف غير نقدي يقلل من صافي الدخل المبلغ عنه. في حين أن طريقة الخزينة الأسهم يزيد من قاسم نسبة إبس بإضافة الأسهم، والتكاليف الشكلية يقلل البسط من إبس. (يمكنك أن ترى كيف لا يكلف حساب مضاعفة كما اقترح البعض: إبس المخفف يتضمن منح الخيارات القديمة في حين بروفا التكليف يتضمن المنح الجديدة). نحن مراجعة النموذجين الرائدة، بلاك سكولز وذوات الحدين، في القسطين المقبلين من هذا ولكن تأثيرها يكون عادة لإنتاج تقدير القيمة العادلة للتكلفة التي تتراوح بين 20 و 50 من سعر السهم. وفي حين أن القاعدة المحاسبية المقترحة التي تتطلب صرف النفقات مفصلة للغاية، فإن العنوان هو القيمة العادلة في تاريخ المنح. وهذا يعني أن الشركة ترغب في مطالبة الشركات بتقدير القيمة العادلة للخيارات في وقت المنحة وتسجيل) االعتراف (بتلك المصروفات في بيان الدخل. فكر في الرسم التوضيحي أدناه مع نفس الشركة الافتراضية التي نظرنا إليها أعلاه: (1) تعتمد ربحية السهم المخففة على تقسيم صافي الدخل المعدل إلى 290،000 إلى قاعدة أسهم مخففة تبلغ 103،900 سهم. ومع ذلك، في ظل شكل مبدئي، يمكن أن تكون قاعدة الأسهم المخففة مختلفة. انظر المذكرة التقنية أدناه للحصول على مزيد من التفاصيل. أولا، يمكننا أن نرى أنه لا يزال لدينا أسهم عادية وأسهم مخففة، حيث تحاكي الأسهم المخففة ممارسة الخيارات الممنوحة سابقا. ثانيا، افترضنا أيضا أنه تم منح 000 5 خيار في السنة الحالية. لنفترض أن نموذجنا يقدر أنها تستحق 40 من 20 سعر السهم، أو 8 لكل خيار. وبالتالي فإن مجموع النفقات هو 40،000. ثالثا، منذ خياراتنا يحدث في سترة الهاوية في أربع سنوات، ونحن سوف إطفاء حساب على مدى السنوات الأربع المقبلة. هذا هو المحاسبة مطابقة مبدأ في العمل: الفكرة هي أن موظفنا سوف تقدم الخدمات على مدى فترة الاستحقاق، وبالتالي فإن حساب يمكن أن تنتشر خلال تلك الفترة. (على الرغم من أننا لم نوضح ذلك، يسمح للشركات بتخفيض المصاريف تحسبا لمصادرة الخيار بسبب إنهاء خدمة الموظفين، فعلى سبيل المثال، يمكن أن تتوقع الشركة أن 20 من الخيارات الممنوحة سوف يتم مصادرتها وتخفيض النفقات وفقا لذلك) حساب منحة الخيارات هو 10،000، أول 25 من 40،000 النفقات. وبالتالي فإن صافي الدخل المعدل لدينا هو 290،000. نقسم هذا إلى أسهم مشتركة وأسهم مخففة لإنتاج المجموعة الثانية من أرقام إبس الشكلية. يجب أن يتم الكشف عنها في حاشية، ومن المرجح جدا أن تتطلب الاعتراف (في صلب بيان الدخل) للسنوات المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2004. مذكرة فنية النهائية للشجعان هناك التقنية التي تستحق بعض الإشارة: استخدمنا نفس قاعدة األسهم المخففة لكل من حسابات ربحية السهم المخففة) إبس المخففة والمخفض المخفف للسهم (. من الناحية الفنية، يتم تخفيض قاعدة األسهم بشكل إجباري) البند الرابع على التقرير المالي أعاله (بشكل إضافي من خالل عدد األسهم التي يمكن شراؤها من خالل مصاريف التعويض غير المطفأة) أي، باإلضافة إلى عائدات التمارين، فوائد ضريبية). ولذلك، في السنة الأولى، حيث تم تحميل 10،000 فقط من 40،000 حساب الخيار، فإن 30،000 آخرين افتراضيا يمكن إعادة شراء 1،500 سهم إضافية (30،000 20). هذا - في السنة الأولى - ينتج إجمالي عدد الأسهم المخففة من 105،400 و إبس المخفف من 2،75. ولكن في السنة الرابعة، كل شيء آخر يساوي، 2.79 أعلاه سيكون صحيحا كما كنا قد انتهى بالفعل صرف 40،000. تذكر، وهذا ينطبق فقط على إبس المخفف إبس حيث نحن خيارات التكليف في البسط الخاتمة خيارات التكليف هو مجرد محاولة أفضل جهد لتقدير تكاليف الخيارات. المؤيدين الحق في القول بأن الخيارات هي تكلفة، وعد شيء أفضل من عد شيء. ولكن لا يمكن أن يدعي تقديرات النفقات دقيقة. النظر في شركتنا أعلاه. ماذا لو كان المخزون حمامة إلى 6 العام المقبل وبقيت هناك ثم الخيارات ستكون لا قيمة لها تماما، وتقديرات النفقات الخاصة بنا من شأنه أن يكون مبالغا فيه بشكل كبير في حين أن إبس لدينا سيكون أقل من اللازم. على العكس من ذلك، إذا كان السهم أفضل مما كان متوقعا، فإن أرقام إبس لدينا مبالغة لأن نفقاتنا سوف تتحول إلى أقل من الواقع.